20/02/2013

bonjour....

de CBC..

Ce document est rédigé par le Chief Economist de CBC Banque & Assurance et les opinions émises sont fondées
sur des informations publiques.
 
Il n'a pas pour vocation de se substituer à la st
ratégie d'investissement décidée par le Comité de Placement de la
banque qui est relayée auprès de la clientèle notamment par les Private Bankers, Personal Bankers et Experts en
Placements.
 
 
CBC Banque &
 
Assurance, Grand
-
Place 5, 1000 Bruxelles, Belgique. TVA BE 0403 211 380, RPM Bruxelles, Compte bancaire
728
-
9000620
-
28, FSMA 017588A,
Société du groupe KBC.
 
En direct des Marchés
 
 
 
 
 
Salle des marchés, le
mercredi 20 février 2013
 
 
 
 
Madame, Monsieur
,
 
Alors qu’en France, les mots austérité, récession, ont disparu du vocabulaire des hommes
politiques, les indices en Allemagne confirment que le pire est
derrière eux. Ainsi, l’indice ZEW
a affiché son niveau le plus élevé depuis 3 ans à 48.2 et augure évidemment d’un très bon
indice PMI jeudi et IFO vendredi. Comme le sentiment que la crise de la dette dans la zone
euro n’est plus aussi exacerbée que l’ann
ée passée, le moral des consommateurs s’en ressent
et la consommation intérieure se raffermit. Pour autant, il apparait évident que la croissance
restera faible en Allemagne après les chiffres du quatrième trimestre et qu’il faudra du temps
pour émerger du
rablement. Car comme l’a encore montré le chiffre des immatriculations en
Europe, la consommation continue de reculer inexorablement. Pour le seizième mois d’affilée,
les immatriculations affichent un recul, ce mois
-
ci un recul de 8.5 % La France a connu u
n recul
de 15.1 %, alors que l’Allemagne voyait une baisse de 8.6 %, soit quasiment du simple au
double. Et même si la comparaison ne tient pas la route vu l’état du marché, la Chine a connu
une hausse de 46.4 % des ventes de voitures neuves en janvier. Ce
la représente 2.034.500
immatriculations contre 918.280 pour les 27 pays de l’UE plus l’Islande, la Norvège et la
Suisse.
 
Autre élément positif que l’on observe en Europe, même si l’argument est à double tranchant,
le recul de l’inflation. En Pologne (voir
 
graphe en annexe), le recul a été très sensible avec un
niveau de 1.7 %, soit son niveau le plus bas depuis 5 ans et demi. En Allemagne, l’inflation
devrait rester stable à 1.7 % également et en France, elle est attendue à 1.6 %. Ce mouvement
confirme les
 
propos de Mario Draghi sur la forte probabilité de voir l’inflation passer en dessous
des 2 %, mais pour autant n’ouvre pas la voie à une baisse des taux de la part de la BCE.
 
Le niveau du sterling par rapport à l’euro reflète les craintes liées à la publ
ication du chiffre du
chômage et aussi aux dernières minutes de la réunion de la BOE. Cette dernière pourrait se
montrer plus négative sur l’état de l’économie et le rating AAA risque de fort de balancer
dangereusement alors qu’il ne tient plus qu’à un fil
 
et que le moindre souffle pourrait le faire
tomber.
 
Malgré un indice NAHB en recul, la bourse américaine a encore fini en hausse, dopée par les
opérations de fusions et acquisitions. Ces dernières auraient représenté depuis le début de
l’année, la somme
de 158 milliards de dollars. D’autres indicateurs sur le marché immobilier
américain devraient confirmer la lente et permanente amélioration de ce marché
de MonFinancier..
 

POURQUOI LES INDUSTRIELS ÉTRANGERS N'INVESTIRONT PLUS EN EN FRANCE

Lettre de Maurice Taylor Jr, PDG de Titan, candidat à la reprise du site de Goodyear à Arnaud Montebourg: "J'ai visité cette usines plusieurs fois. Les salariés Français touchent des salaires élevés mais ne travaillent que trois heures. Ils ont une heure pour leurs pauses et leur déjeuner, discutent pendant trois heures et travaillent trois heures. Je l'ai dit aux syndicalistes. Ils m'ont répondu

C'EST COMME CA EN FRANCE
Monsieur, votre lettre fait état du fait que vous voulez que Titan démarre une discussion. Vous pensez que nous sommes si stupides que ça ? Titan a l'argent et le savoir faire pour produire des pneus. Qu'a le syndicat fou ? Il a le gouvernement Français. Titan va acheter un fabricant de pneus chinois ou indien, payer moins d'un euro l'heure de salaire et exporter tous les pneus dont la France a besoin. Vous pouvez garder vos soi disant ouvriers. Titan n'est pas intéressé par l'usine d'Amiens Nord".
Tout est dit...

FISCAL CLIFF SAISON 2
Grande tirade d'Obama hier sur les dangers du fiscal cliff du 1er Mars. Le déclenchement prévu de réductions de dépenses à l'aveugle détruiraient des milliers d'emplois. Cette tragi comédie qui se répète tous les deux mois devient pathétique.

MEME NESTLE
a trouvé du cheval dans ses produits...

LE CAC EN SUPER FORME
La fête continue. Les indices boursiers poursuivent leur progression. Et le Dow Jones frise son record d'avant crise. De quelques points seulement...

L'ALLEMAGNE, TOUJOURS L'ALLEMAGNE
L'indice de confiance, le ZEW, est à son plus haut niveau depuis avril 2010. L'emploi vient d'atteindre son record depuis la réunification avec 42 millions de travailleurs fin 2012 et certains nous expliquent encore qu'il n'y a pas de modèle allemand.

LA RELANCE EN ESPAGNE
Rajoy veut annoncer un plan de relance avec une aide de crédits pour les entreprises. L'Espagne a peut être touché son point bas et pourrait rebondir. Elle est redevenue compétitive, dans la douleur.

C'EST LA LUTTE FINALE. SUITE.
Nos révolutionnaires nostalgiques de 1789 continuent à oeuvrer. Les propositions de la mission parlementaire sur la gouvernance des grandes entreprises propose un massacre en règle des "grands patrons" sur les stock options, les retraites, salaires...Il manque juste le rétablissement de la peine de mort. Vive la révolution culturelle.

FABIUS MINISTRE DE L'ECONOMIE
Il a des trous de mémoire Laurent. Il a cru pendant quelques minutes qu'il était ministre de l'économie. Il a annoncé que la croissance en 2013 serait inférieure à 0.3%. La vérité sort de la bouche de ceux qui pensent qu'ils sont ministres de l'économie.

MERCI OPRAH
Seb peut remercier Oprah Winfrey. Elle a fait l'éloge dans son émission de la friteuse sans huile Seb. Le cours de Seb s'est envolé...Tant mieux, car on a fait un conseil sur le titre il y a quelques semaines.

ON IMITE LES ETATS UNIS
Nous aussi on veut nos deals Dell ou Heinz. Elior pourrait faire l'objet d'un nouveau LBO d'une valeur de 3.5 milliards d'euros. Cocorico!!

ENCORE LE FISCAL CLIFF...FATIGANT....

Obama a consacré un discours de plus de 10 minutes hier au fiscal cliff, saison 2, qui démarre le 1er Mars. Il a encore accusé les Républicains de tous les maux, s'est présenté comme le défenseur des classes moyennes et a averti qu'en cas de désaccord, les coupes automatiques détruiraient des milliers d'emplois. Ils commencent vraiment à nous fatiguer avec leur fiscal cliff

Et on reparle du fiscal cliff
Ca y est. C'est reparti pour un tour. On avait gagné du temps à la fin de l'année en repoussant l'échéance de deux mois mais on y est maintenant. Si aucun accord n'est trouvé, le 1er Mars des coupes automatiques de dépenses seront déclenchées et Obama a pris hier les Américains à témoin en expliquant que ces mesures détruiront des milliers d'emplois.

Quelle est la solution ?
Un accord entre Républicains et Démocrates pour organiser une réduction du déficit plus ciblée au lieu d'un sabrage sans discernement. Mais c'est toujours la même chanson. Obama veut plus d'impôts et les Républicains aucune hausse d'impôt et une baisse des dépenses publiques.

Cela ne semble pas inquiéter les marchés qui continuent leur progression
Les investisseurs se sont lassés de ces pitreries politiques et se disent que finalement les deux camps vont finir par se mettre d'accord le 28 février à minuit. Et pourtant ce n'est pas gagné. Obama fait preuve de beaucoup d'arrogance après sa victoire aux élections et les Républicains qui ont abdiqué sans rien obtenir en décembre semblent prêts à aller jusqu'au bout. Cette comédie va encore durer et elle n'est vraiment pas drôle...

edito

 

10:12 Écrit par swingteam-cc | Lien permanent | Commentaires (0) |  Facebook |

Les commentaires sont fermés.